Как посчитать эффективную ставку при лизинге

Как посчитать реальную ставку по лизингу?

Лизинговая компания, как и любой банк, сотрудничать с клиентами на безвозмездной основе не будет, поэтому переплата за финансирование покупки неизбежна.

Ежемесячный платеж за владение и пользование предметом лизинга состоит не только из стоимости имущества, но также и из лизингового процента (ставки) и дополнительных платежей за сервис. В совокупности эти суммы формируют переплату.

Клиенты лизинговых компаний высчитывают проценты по договору лизинга различными способами. Кто-то считает ставку лизинга на примере расчёта ставки по кредиту, а кто-то берет в расчёт процент удорожания. В формуле, которую мы предлагаем для расчета процентной ставки нужно знать процент удорожания.

Расчёт удорожания

Для расчёта процента удорожания за весь срок лизинга можно воспользоваться следующей формулой:

• Общая сумма платежей — 2,8 млн руб.
• Стоимость предмета лизинга — 2,5 млн руб.

Получается, процент удорожания будет равен:

Если договор лизинга оформлен на 3 года, то среднегодовой процент составит 4%.

Чтобы снизить процент удорожания необходимо увеличить авансовый платеж или же изменить срок погашения лизинга.

Расчёт процентной ставки по договору лизинга

Процентная ставка представляет собой доход кредитора (лизингодателя) за предоставление услуги.

Для графика с аннуитетными платежами (погашение равными суммами) процентную ставку рассчитывают так:

Доля кредита в лизинге — стоимость имущества, финансируемого лизингодателем.

Если аванс по договору лизинга составляет 20%, тогда лизингодатель профинансировал 80%. Доля кредита равна 0,8.

Если взять полученное в примере выше удорожание 4% в год, мы получим ставку кредитования:

Как получить максимально низкую ставку процента?

Формирование ставки по лизингу происходит таким же способом, как и при кредитовании. Лизингодателю необходимо учесть платежеспособность лизингополучателя и рассчитать собственные риски. Поэтому ставка может отличаться для разных клиентов.

Рассчитывать на сниженную ставку могут:

• Клиенты с высоким финансовым доходом;
• Клиенты с положительной кредитной историей;
• Повторные клиенты, хорошо зарекомендовавшие себя.

Источник

Посчитать реальную стоимость лизинга, зная ставку удорожания, просто

Не секрет, что стоимость лизинга большинство участников рынка измеряют параметром удорожания. При этом не все задумываются, что реальная стоимость кредита в лизинге может отличаться в разы от такого простого и общепринятого показателя как среднегодовое удорожание.

Давайте разберемся сначала откуда собственно возникла такая практика. Главной причиной сложившейся ситуации, когда в предложении лизинговой компании в подавляющем большинстве случаев фигурирует удорожание, является сама структура лизинговой сделки. Напомним, что с точки зрения покупателя для него видимыми параметрами являются стоимость предмета лизинга, срок договора лизинга и некий график лизинговых платежей. Так вот сумма всех этих платежей и складывается в общую стоимость, которую за владение и пользование в результате заплатит клиент. Имея данный ограниченный арсенал показателей и придумали высчитывать «удорожание».

Удорожание представляет собой превышение суммы лизинговых платежей (включая авансовые платежи и выкупную стоимость) над стоимостью предмета лизинга. Иными словами — сколько я переплачу сверх цены имущества. Автомобиль стоит 1 млн. руб. Мой аванс составляет 200 тыс. руб. Все лизинговые платежи 1,1 млн. руб. Это дает нам удорожание в 30%. А именно: сумма всех платежей по договору 0,2 млн. руб. (аванс) плюс 1,1 млн. руб (лизинговые платежи, включая выкупную стоимость). Поэтому 1,3 млн. / 1 млн. даст превышение стоимости платежей над стоимостью имущества в 30%. При этом в расчет надо принимать все платежи, включая выкупную стоимость. Обычно она составляет условную величину, но иногда она может существенно влиять на конечный результат расчета.

Далее при оценке стоимости лизинга показатель удорожания приводят к среднегодовой величине. Если в описанном выше примере срок лизинга составляет 3 года, то годовое удорожание будет 30%/3 или 10%. Если срок лизинга исчисляется неполными годами — скажем 28 месяцев, то среднегодовое удорожание составит 30%/28*12 = 12,8%.

Обычно вот на данном этапе и заканчивается анализ стоимости лизинга как лизинговой компанией так и лизингополучателем. И самое главное, что полученный результат многими воспринимается как аналогия банковской процентной ставки, что таковой не является. Безусловно, полученный результат дает представление о стоимости лизинга, однако для сравнения его со стоимостью кредитных денег потребуется небольшое математическое моделирование, чтобы ответить на вопрос «по какой ставке я плачу кредит в лизинговых платежах?».

Оказывается, что два простых арифметических действия позволят с высокой точностью получить информацию о реальной стоимости лизинга. Точнее о стоимости денег в понимании большинства людей. Чтобы от удорожания перейти к процентной ставке необходимо сначала определить тип графика лизинговых платежей. Сразу оговоримся, что описанные ниже способы справедливы для двух типов графиков. Первое — для графика лизинговых платежей, в котором выплата основного долга осуществляется равномерно в течение всего срока лизинга. Второе — для аннуитетного графика, то есть для графика в котором все лизинговые платежи равные.

Последний вариант распознать просто — и в первом и в последнем лизинговом периоде клиент платит одинаковую сумму. А вот 100% гарантировать, что выплата долга в первом случае осуществляется равномерно опять таки без математического анализа не всегда возможно. Выходов несколько. Или анализировать только аннуитетные графики, или поверить лизинговой компании, что выплата долга равномерна, или сравнить первый и последний платежи. Если первый платеж отличается от последнего больше чем в 2 раза, то скорее всего имеет место график с дегрессией.

Дегрессия предполагает неравномерную выплату долга по периодам, обычно с нагрузкой на начальный этап сделки. Таким образом, клиент выплачивает бОльшую долю долга в начале сделки — и чем больше эта доля, тем больше дегресссия. В данном случае упрощенная модель не работает и требуется запросить расчет лизинговых платежей по одной из описанных выше схем.

Для того, чтобы сравнение получилось объективным, необходимо еще одно условие — постараться очистить график от налога на имущество, страхования и иных посторонних затрат, так как цель анализа все-таки понять стоимость кредита. А это значит получить расчет без страхования и налога на имущество.

Теперь к простой математике. Если Вы уверены, что имеете дело с графиком лизинга с равномерным погашением долга, то необходимо:

Среднегодовое удорожание умножить на 1,65 и разделить на долю кредита в стоимости имущества. Доля кредита представляет собой долю финансирования лизинговой компанией. То есть при авансе 30% лизинговая компания предоставляет кредит в размере 70% стоимости имущества, поэтому доля финансирования составит 0,7. В описанном выше случае, когда мы получили удорожание 10% в год мы можем посчитать: 10%*1,65 / 0,7 = 23,6%.

Таким образом, ставка кредитования в рассмотренном варианте составила 23,6% годовых. Очень просто.

Если график аннуитетный (равные платежи) то исходя из принципа построения такого графика долг в нем погашается медленнее. Поэтому тут коэффициент другой и будет зависеть от срока сделки и ставки. Но в среднем для упрощения также можно принять его равным примерно 1,45. В таком случае в нашей сделке ставка кредитования при той же сумме лизинговых платежей, но при аннуитетном графике составила бы 10%*1,45 / 0,7 = 20,7%.

Это упрощенные модели, которые позволят из ставки удорожания получать ставку кредитования за несколько секунд без глубокого анализа самих платежей.

Источник

Новое в нормативном регулировании бухучета договоров долгосрочной аренды у арендодателя

Уже сейчас организация вправе применять ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды», а с 2022 года его применение становится обязательным. Но как рассчитать дисконтированную величину чистой инвестиции в аренду, как рассчитать выручку арендодателя (лизингодателя) — это тема, которая на сегодня слабо раскрыта.

Попытаемся внести свою лепту, изложить наше видение. А также предложить вариант автоматизации этих расчетов, используя специализированное программное обеспечение.

Начиная с бухгалтерской (финансовой) отчетности за 2022 год, все организации арендодатели будут применять с ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды», утвержденный приказом Минфина России от 16.10.2018 N 208н (далее — ФСБУ 25/2018). Однако данный стандарт можно начинать применять и раньше, утвердив это решение в учетной политике по бухучету и раскрыв этот факт в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Напомним, что ФСБУ 25/2018 разработан в соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности (IFRS) 16 «Аренда», который введен в действие на территории России приказом Минфина от 11 июля 2016 г. N 111н.

Кроме того, в настоящее время действуют федеральный стандарт бухгалтерского учета для организаций государственного сектора «Аренда», утвержденный приказом Минфина от 31.12.2016 N 258н, а также Положение Банка России от 22.03.2018 N 635-П «О порядке отражения на счетах бухгалтерского учета договоров аренды некредитными финансовыми организациями» и Положение Банка России от 12.11.2018 N 659-П «О порядке отражения на счетах бухгалтерского учета договоров аренды кредитными организациями».

Особенностью этих стандартов является то, что многие расчеты производятся с использованием метода дисконтирования. В национальных стандартах этот метод кое-где упоминается. Например, в последнем абзаце пункта 42 Положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02«, утвержденного приказом Минфина России от 10.12.2002 N 126н.

В практике российского бухучета этот метод не пользуется популярностью. Но если мы заглянем в международные стандарты финансовой отчетности, метод дисконтирования применяется почти везде. Собственно, это уже и не бухгалтерский учет, а финансовая математика, ведь в самом названии этих стандартов говорится о финансовой отчетности, а вовсе не о стандартах бухгалтерского учета (сравните, раньше было IAS, а теперь IFRS).

Так что переход российского бухгалтера от простой арифметики к дисконтированию может вызвать затруднения.

На примере операций по договорам долгосрочной аренды или лизинга рассмотрим, как можно сделать расчеты. Сначала вспомним немного теории.

Дисконтирование

Дисконтирование — это определение текущей (сегодняшней) стоимости будущей денежной суммы (будущего денежного потока).

Величина дисконтированной текущей стоимости PV (present value) определяется следующей формулой:

где FV_i — денежные потоки за период с 0-го по N-й годы (будущая стоимость — future value);

R — ставка дисконтирования.

Если в течение года имеется несколько денежных потоков, то применяется следующая формула:

где d₀ — дата первого денежного потока;

d_i — дата i-го денежного потока.

В финансовых расчетах с целью определения амортизированной стоимости финансового актива или финансового обязательства в эту формулу в качестве ставки дисконтирования подставляется эффективная ставка процента (ЭСП).

Эффективная ставка процента

Эффективная ставка процента (ЭСП) финансового инструмента определяется следующим уравнением:

где — величина i-го денежного потока,

d₀ — дата первоначального денежного потока (дата вложения в финансовый инструмент);

d_i — дата i-го денежного потока (даты поступлений дохода и возврата суммы первоначальных затрат).

Другими словами, ЭСП — это такая ставка, при которой сумма дисконтированных будущих денежных потоков (поступлений) будет равна первоначальным расходам (в момент времени d₀). В финансовом менеджменте эту величину называют внутренней нормой доходности.

Амортизированная стоимость

Обычно под амортизированной стоимостью финансового актива или обязательства понимают величину, рассчитанную с использованием метода эффективной ставки процента (ЭСП).

Амортизированная стоимость финансового актива или обязательства, рассчитанная с использованием метода эффективной ставки процента (ЭСП) — это фактически сумма дисконтированных будущих денежных потоков (притока денежных средств для актива, оттока денежных средств для обязательства), приведенных к дате определения этой амортизированной стоимости. Кроме того, в целях бухгалтерского учета при расчете амортизированной стоимости актива вычитается сумма созданного резерва под обесценение.

В программных продуктах компании «Ортикон» амортизированная стоимость может быть рассчитана одним из двух вариантов.

В первом варианте амортизированная стоимость АС (до вычета суммы обесценения) рассчитывается по следующей формуле:

где t — текущая дата,

— величина i-го будущего денежного потока после даты t,

d_i — дата i-го денежного потока,

k — количество денежных потоков от текущей даты t до момента прекращения признания (даты погашения) финансового инструмента;

Во втором варианте амортизированная стоимость АС (до вычета суммы обесценения) рассчитывается по следующей формуле:

где АС_i — амортизированная стоимость на текущую дату расчета t_i,

АС_i-1 — амортизированная стоимость на предыдущую дату расчета t_i-1,

Используя указанные выше формулы, нужно учитывать, что если на дату расчета t производятся денежные платежи, то величина амортизированной стоимости после выплаты составит:

Расчеты по договору лизинга

Теперь от теоретических рассуждений перейдем к практическому примеру.

В качестве такого примера возьмем договор лизинга и рассмотрим учет у лизингодателя.

Пусть лизингодатель передает лизингополучателю оборудование, приобретенное за 33 900 000 рублей.

Также лизингодатель в сумму лизингового договора включает дополнительные расходы (например, комиссионное вознаграждение посредникам или расходы на монтаж оборудования или что-то еще) в размере 200 000 рублей. Договором предусмотрено, что до передачи оборудования лизингополучатель уплачивает аванс в размере 1 005 950 рублей, а в конце срока лизинга лизингополучатель уплачивает выкупную стоимость в сумме 847 457,63 рублей.

Договор аренды заключается на 36 месяцев, причем оборудование передается в лизинг 10.04.2020, а первый платеж предусмотрен 28.04.2020. Далее лизингополучатель производит ежемесячно 28 числа одинаковые платежи в сумме 1 372 255,32 рублей, последний платеж, включающий также выкупную сумму будет произведен 28.03.2023.

Заметим, что все суммы в нашем примере указаны без НДС. Согласно пункту 7 ФСБУ 25/2018 в состав арендных платежей включаются платежи (за вычетом подлежащих возмещению сумм НДС и иных возмещаемых сумм налогов), обусловленные договором аренды. Из этого пункта следует, что если лизингодатель применяет упрощенную систему налогообложения, т.е. не признается налогоплательщиком налога на добавленную стоимость, то в этом случае все расчеты ему нужно делать с величинами, включающими суммы НДС.

Для простоты предлагается рассмотреть вариант с одинаковыми равномерными платежами, но мы покажем, что, используя описанные ниже подходы к расчетам, вы можете в практических целях вводить произвольный график платежей.

Будем считать, что условия, описанные в примере, соответствуют критериям признания объекта лизинга в качестве объекта учета неоперационной (финансовой) аренды (см. пп. 2, 3, 5, 25 ФСБУ 25/2018).

1. Валовую стоимость инвестиции в аренду (п. 33 ФСБУ 25/2018).

2. Коэффициент дисконтирования (п. 33 ФСБУ 25/2018).

3. Чистую стоимость инвестиции в аренду (п. 33 ФСБУ 25/2018).

4. Проценты, начисляемые по инвестиции в аренду, которые фактически являются выручкой арендодателя (п. 37 ФСБУ 25/2018).

5. Изменение чистой стоимости инвестиции в аренду (п. 36 ФСБУ 25/2018).

Вопросы, связанные с обесценением чистой стоимости инвестиции в аренду и формированием соответствующего резерва сегодня мы не будем рассматривать.

В пункте 33 ФСБУ 25/2018 сказано, что чистая стоимость инвестиции в аренду определяется путем дисконтирования ее валовой стоимости по процентной ставке, при использовании которой приведенная валовая стоимость инвестиции в аренду на дату предоставления предмета аренды равна сумме справедливой стоимости предмета аренды и понесенных арендодателем затрат в связи с договором аренды.

Валовая стоимость инвестиции в аренду определяется как сумма номинальных величин причитающихся арендодателю будущих арендных платежей по договору аренды и негарантированной ликвидационной стоимости предмета аренды.

Также вспомним пункт 34 ФСБУ 25/2018, в соответствии с которым связанные с договором аренды затраты арендодателя включаются в чистую стоимость инвестиции в аренду по мере осуществления этих затрат. Справедливая стоимость предмета аренды включается арендодателем в чистую стоимость инвестиции в аренду на дату предоставления предмета аренды с отнесением указанной стоимости на расчеты с поставщиком (в случае договора лизинга).

В нашем случае это означает следующее. Валовая стоимость инвестиции в аренду на дату предоставления предмета аренды (10.04.2020) составит сумму расходов на приобретение оборудования (33 900 000 рублей), сумму дополнительных расходов (200 000 рублей) за вычетом аванса (1 005 950 рублей), который проведен до даты передачи оборудования лизингополучателю, то есть 33 094 050 рублей.

Чтобы посчитать коэффициент дисконтирования, чистую стоимость инвестиции в аренду и проценты, в помощь призовем таблицы Excel, на калькуляторе такие расчеты не сделать.

В первый столбец поместим даты платежей, во второй — суммы. Причем в первой строке укажем сумму первоначальных затрат со знаком минус. В этой таблице будет 37 строк (36 платежей, полученных от лизингополучателя, и одна строка с первоначальными затратами).

Для расчета ставки дисконтирования воспользуемся функцией ЧИСТВНДОХ (в английской версии — XIRR). Эта функция рассчитывает внутреннюю ставку доходности для графика денежных потоков, которые не обязательно носят периодический характер. То есть применять эту функцию можно к произвольным графикам платежей, с любыми не периодическими датами и с любыми неравными суммами.

В первом аргументе функции указываем диапазон значений денежного потока, во втором — диапазон с датами.

В нашем примере получаем, что ставка дисконтирования будет равна 34,18%. В таблицах Excel округление величины ставки мы не делаем, чтобы дальнейшие расчеты производить с минимальными отклонениями.

Далее, чтобы правильно формировать бухгалтерские проводки, необходимо производить расчеты величины чистой стоимости инвестиции в аренду и процентов на даты лизинговых платежей и на даты окончания отчетных периодов.

Для расчета на определенную дату величины чистой стоимости инвестиции в аренду воспользуемся функцией ЧИСТНЗ (в английской версии — XNPV).

Эта функция рассчитывает чистую приведенную стоимость для денежных потоков, которые не обязательно являются периодическими.

В первом аргументе функции указывается ставка дисконтирования, которую мы вычислили ранее. Во втором аргументе ставим диапазон значений денежного потока от даты расчета до даты последнего платежа, во третьем — соответствующий диапазон дат.

Если на дату расчета осуществляется лизинговый платеж, то чтобы определить величину чистой стоимости инвестиции в аренду, которая должна быть отражена в балансе на конец дня, необходимо от суммы, полученной по формуле ЧИСТНЗ, вычесть сумму этого платежа.

Теперь, чтобы рассчитать величину процентов (дохода, выручки), воспользуемся формулировкой, данной в пункте 36 ФСБУ 25/2018. Общая сумма дохода на определенную дату будет равна сумме полученных лизинговых платежей от даты начала лизинга до даты расчета за вычетом разницы между первоначальным и текущим значениями величины чистой стоимости инвестиции в аренду.

Таким образом, сумма процентов, которую нужно отразить в бухгалтерском учете в виде доначисленной величины дохода (выручки), будет равна разности сумм дохода на текущую и предыдущую даты расчета.

Заметим, что функцию ЧИСТНЗ можно применить на любую произвольную дату, в частности, на дату расторжения договора лизинга, которая может не совпасть ни с датой окончания отчетного периода, ни с датой платежа по графику.

Автоматизация

С 2022 года применение ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды» станет обязательным, Но уже сейчас надо задуматься о выборе программного продукта, который позволяет автоматизировать расчеты по договорам аренды и в котором учитываются все изменения в нормативных документах по бухгалтерскому учету.

Программа позволяет вести лизингодателям бухгалтерский учет операций по договорам лизинга, договорам займа и кредита, договорам страхования лизингового имущества. Данная конфигурация является дополнением к типовой конфигурации «1C:Бухгалтерия 8». Другими словами, бухгалтер, имея полную поддержку по ведению типовых операций, по подготовке и сдаче регламентированной отчетности, получает дополнительный функционал, позволяющий комфортно вести учет операций по лизинговым договорам и другим операциям, связанным с деятельностью лизингодателя.

Источник