Эффективность финансовых вложений показатели эффективности

Оценка эффективности инвестиций

Ключевыми целями инвестирования являются извлечение прибыли, сохранность первоначального капитала, минимизация риска потери денег. Чтобы добиться этого, проводится оценка эффективности инвестиций по множеству показателей. Она проходит еще до вложения средств, приобретения активов или участия в инвестиционном проекте.

Содержание:

Что такое эффективность инвестирования

Под эффективностью инвестиций понимается соответствие вложенных затрат ожидаемому результату. Если такой предполагаемый результат не будет соответствовать целям и задачам инвестора, он сможет отказаться от вложения средств, направить их в другой проект либо предусмотреть дополнительные меры защиты от рисков.

Самостоятельно оценить эффективность инвестирования сложно, так как придется рассматривать множество показателей экономической деятельности. Поэтому для оценки привлекаются профессиональные эксперты в сфере финансов и экономики, отдельных направлений деятельности. Провести проверку можно в отношении любых видов инвестиций:

• ценных бумаг, паев, иных финансовых инструментов;
• объектов недвижимости и имущественных прав;
• объектов интеллектуальной собственности;
• имущественных активов, оборудования, техники, а также иных видов реальных и финансовых активов.

Специалисты компании «Альфа-Капитал» при оценке эффективности используют все современные методы и технологии оценки, представляют объективный отчет о целесообразности вложения средств, указывают на возможные риски.

Показатели оценки эффективности инвестиций

Оценивать предполагаемые результаты вложения средств можно по нескольким направлениям. Например, экономическая эффективность инвестиций используется для определения разницы между доходами и расходами. Финансовая эффективность непосредственно связана с вложением средств в инвестиционные проекты, ценные бумаги (акции, облигации, паи и т. д.). Аналогичная оценка может проводиться и в бюджетной сфере.

Финансовая эффективность инвестиций может оцениваться по основным критериям:

• норма доходности (IRR);
• внутренняя ставка (MIRR);
• индекс доходности (PI);
• чистая приведенная стоимость (NPV);
• коэффициент эффективности инвестиций (ARR);
• срок окупаемости инвестиций (PP);
• индекс дисконтирования (DPI).

Оптимальным вариантом является использование сразу всех перечисленных параметров. Однако на практике это затруднительно и нецелесообразно, поэтому можно выбрать отдельные показатели, соответствующие целям и задачам инвестора. Кратко разберем основные моменты для наиболее распространенных показателей эффективности.

Индекс доходности (PI) позволяет определить рентабельность (прибыльность) инвестиционного проекта. Для расчета используется множество финансовых критериев: учетная ставка ЦБ РФ, маркетинговые стратегии, показатели спроса и предложения, динамика цен.

Показатель чистой стоимости (NPV) показывает эффект инвестиций за все время существования (жизненного цикла) проекта. Показатель срока окупаемости (PP) применяется практически в каждом случае, так как дает представление о периоде, когда инвестор сможет полностью возместить инвестиционные расходы. Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) представляет собой соотношение среднегодовой прибыли к среднему размеру инвестиций.

Выбор отдельных параметров оценки зависит от сферы и направлений инвестирования, целей заказчика. Подробнее об этом вы сможете узнать у специалистов компании «Альфа-Капитал».

Что дает оценка эффективности инвестиций

Каждый инвестор выбирает активы, проекты или финансовые инструменты с учетом возможных рисков, показателей доходности и сроков получения желаемой прибыли. Даже если инвестиции составляют незначительную сумму, она должна дать максимальную отдачу. Заказать оценку эффективности можно:

• на начальном этапе инвестирования, т. е. при выборе проекта для вложения средств;
• в процессе инвестирования, чтобы определить возможность выхода из проекта с минимальными потерями либо для наращивания объема вложений;
• по итогам запланированного периода инвестиций, чтобы оценить ожидаемую и фактическую прибыль.

Эффективное инвестирование заключается не только в большой сумме итогового дохода, оно определяется множеством факторов. Например, при вложенном 1 млн руб. разная эффективность достигается при доходе 500 тыс. руб. за 1 год или за 10 лет. В первом случае очевиден успех проекта и инвестора, так как начальный капитал увеличился на 50 % (без учета инвестиционных расходов). Во втором случае результат инвестирования нельзя признать удачным, так как полученный доход ниже обычных банковских ставок по вкладам.

По итогам оценки эффективности инвестор получит отчет или рекомендации, которые позволят принять следующие решения:

• выбрать один из инвестиционных проектов, видов активов и финансовых инструментов с наибольшей эффективностью вложений;
• правильно определить стадию проекта, на котором нужно вкладывать деньги (особенно это актуально для стартапов);
• распределить капитал между несколькими проектами и инструментами для диверсификации рисков;
• отказаться от инвестирования в предложенный проект или изменить размер капитала для вложения;
• выйти из проекта до его завершения, если возникает риск убытков, либо для их минимизации;
• продать активы, если достигнут запланированный результат;
• продолжить сотрудничество в рамках проекта, если в первоначальный срок инвестиции дали хороший результат.

Для принятия одного из перечисленных решений нужно быть уверенным в профессионализме и надежности специалистов, которым заказана оценка. В управляющей компании «Альфа-Капитал» вы можете получить помощь опытных специалистов в сфере инвестирования. Наши услуги востребованы как у начинающих, так и у опытных инвесторов.

Преимущества сотрудничества с нашей компанией

Компания «Альфа-Капитал» входит в число лидеров рынка инвестирования. Мы предлагаем услуги по доверительному управлению активами на максимально выгодных условиях. Вы сможете получить следующие преимущества:

• консультационную поддержку на всех этапах сотрудничества;
• использование всех доступных методов и показателей оценки;
• подробные и аргументированные заключения об эффективности текущих или будущих инвестиций, рекомендации по формированию инвестиционного портфеля и вложению средств.

Мы заинтересованы в финансовом успехе наших клиентов, поэтому гарантируем объективные и достоверные результаты оценки. Подробнее об условиях сотрудничества вы сможете узнать по телефону либо в одном из офисов компании «Альфа-Капитал» в Москве и других городах России.

Источник

Анализ показателей эффективности капитальных вложений

Показатели эффективности капитальных вложений имеют определяющее значение с точки зрения оценки перспектив развития предприятия как участника рынка, самостоятельного хозяйствующего субъекта. Какие из них можно отнести к наиболее часто применяемым?

С какой целью осуществляется анализ эффективности капитальных и финансовых вложений?

Капитальные вложения — основной вид инвестиций на предприятии. От того, насколько эффективно они используются, будут зависеть перспективы развития бизнеса — как с точки зрения устойчивости реализуемой в нем модели, так и с точки зрения расстановки инвесторами, акционерами, кредиторами, партнерами предприятия приоритетов в политике взаимодействия с менеджерами фирмы: все они заинтересованы в том, чтобы основные фонды предприятия задействовались как можно более эффективно.

Определение уровня эффективности осуществляется посредством анализа заданного перечня показателей.

Каковы основные показатели эффективности капитальных вложений?

Распространена практика, в соответствии с которой в перечень показателей, рассматриваемых менеджерами предприятия и иными заинтересованными лицами, входят:

• срок окупаемости капитальных вложений;
• рентабельность капвложений;
• удельные капитальные вложения.

Рассмотрим особенности расчета каждого из них.

Формула экономической эффективности капитальных вложений: рентабельность

Рентабельность капитальных вложений исчисляется по формуле

РКВ — рентабельность капвложений;

ЧП — годовая чистая прибыль;

КВ — годовые капвложения в те фонды, при использовании которых получена чистая прибыль.

В свою очередь, чистая прибыль рассчитывается так:

ОЦ — отпускная цена единицы выпущенной продукции с использованием фондов, которые приобретены фирмой за счет соответствующих капитальных вложений;

СП — себестоимость единицы выпускаемой продукции;

ОП — объем производства продукции.

Нередко на практике чистая прибыль фирмы рассчитывается с применением более сложных формул. Ознакомиться с ними вы можете в статье «Как рассчитать чистую прибыль (формула расчета)?».

Значимость рассматриваемого показателя с точки зрения анализа эффективности вложений заключается в возможности:

• оценить производительность, технологичность основных фондов;
• оценить производительность труда на предприятии.

Чем выше рентабельность вложений — тем более высокому уровню соответствуют оба отмеченных показателя. Предприятие может устанавливать нормативный показатель для рентабельности.

Оценка эффективности капитальных вложений: срок окупаемости

Рассматриваемый показатель является фактически обратным величине рентабельности. Он исчисляется по формуле

СО — срок окупаемости;

КВ — годовые капвложения в основные фонды;

ЧП — годовая чистая прибыль, извлеченная за счет использования соответствующих фондов.

Значимость показателя состоит в применении при планировании инвестиций в производство.

Чем меньше срок окупаемости вложений, тем быстрее у предприятия сформируется нераспределенная прибыль, которую можно инвестировать в дальнейшее развитие бизнеса. Как и в случае с рентабельностью, нормативные сроки окупаемости вложений рассчитываются фирмой самостоятельно (например, исходя из особенностей реализуемой бизнес-модели, а также, если это требуется, с учетом показателей в среднем по отрасли).

Расчет удельных капитальных вложений

Удельные капвложения в общем случае исчисляются по формуле

УКВ — удельные вложения;

КВ — годовые капитальные вложения в основные фонды;

ОВ — объем выпуска товаров с помощью соответствующих основных фондов.

Значимость показателя — в применении главным образом при оценке себестоимости выпуска товаров: чем меньше удельные капитальные вложения на единицу выпускаемой продукции, тем ниже производственные издержки фирмы. В ряде случаев рассматриваемый показатель эффективности капитальных вложений может, наряду с рентабельностью, также характеризовать производительность труда и оборудования на предприятии.

При анализе удельных капитальных вложений, как и уже рассмотренных нами показателей, могут задействоваться внутрикорпоративные нормативы.

Итоги

Расчет показателей эффективности капитальных вложений может быть осуществлен в целях оценки производительности и технологичности основных фондов, а также в целях планирования инвестиций и для оценки себестоимости выпуска товаров. Для этого исчисляются, соответственно, рентабельность, срок окупаемости вложений и удельные капитальные вложения.

Ознакомиться с иными особенностями управления инвестициями вы можете в статьях:

Источник

Анализ долгосрочных финансовых вложений: как провести и что учесть

Финансовые вложения — это размещение свободных денежных средств или путем приобретения ценных бумаг или выдачи займов или внесения вкладов в уставные капиталы.

Если обратиться к международным стандартам, а именно к МСФО 39, мы не встретим понятия финансовые вложения, т.к. МСФО оперирует термином «финансовый инструмент». Финансовые инструменты включают в себя как финансовые активы, так и финансовые обязательства компании, т.е. является существенно более широким по сравнению с понятием финансовые вложения.

Различают долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочными признают те активы, срок обращения или погашения которых не превышает 12 месяцев, долгосрочными — финансовые вложения со сроком свыше одного года.

Согласно правилам бухгалтерского учета к финансовым вложениям относят:

• ценные бумаги (государственные, муниципальные, других компаний), в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определены (облигации, векселя);
• вклады в уставные (складочные) капиталы, в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ;
• предоставленные займы;
• депозитные вклады в кредитных организациях;
• вклады организации-товарища по договору простого товарищества.

Вне зависимости от того, на каком счете бухучета отражаются активы, которые в соответствии с требованиями ПБУ 19/02 являются финансовыми вложениями (в том числе и долгосрочные финансовые вложения), в балансе информация о них должна показываться в составе финансовых вложений (строка 1150 «Финансовые вложения» баланса).

Минфин напоминает, что в годовой бухотчетности финансовые вложения надо отражать по рыночной стоимости.

К основным задачам анализа долгосрочных финансовых вложений можно отнести:

• анализ направлений долгосрочных финансовых вложений;
• анализ состава и структуры;
• анализ источников финансирования;
• оценка эффективности производимых долгосрочных финансовых вложений.

Примерная форма анализа объема, состава, структуры и динамики долгосрочных финансовых вложений:

№ п/п	Показатель	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода		Динамика
		Сумма, рублей	Удельный вес, %	Сумма, рублей	Удельный вес, %	Сумма, рублей	Удельный вес, %
1.	Вклады в уставные (складочные) капиталы организаций — всего, в том числе:
1.1.	Дочерние и зависимые хозяйственные общества
2.	Государственные и муниципальные ценные бумаги
3.	Ценные бумаги других компаний — всего, в том числе:
3.1.	Долговые ценные бумаги (облигации, векселя)
4.	Предоставленные займы
5.	Депозитные вклады
6.	Прочие
7.	Долгосрочные финансовые вложения, всего (стр. 1 2 3 4 5 6), в т.ч.:	100%	100%	100%
7.1.	Долгосрочные финансовые вложения, имеющие текущую рыночную стоимость, — всего, в т.ч.:
7.1.1.	Вклады в уставные (складочные) капиталы организаций — всего, в том числе:
Дочерних и зависимых хозяйственных обществ
7.1.2	Государственные и муниципальные ценные бумаги
7.1.3.	Ценные бумаги других организаций — всего, в том числе:
Долговые ценные бумаги (облигации, векселя)
7.1.4	Прочие
8.	По долгосрочным финансовым вложениям, имеющим текущую рыночную стоимость, изменение стоимости в результате корректировки оценки
9.	По долгосрочным долговым ценным бумагам разница между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью отнесена на финансовый результат отчетного периода

По итогам приведенного анализа можно сделать выводы о влиянии на отклонение общей суммы долгосрочных финансовых вложений изменения величины каждого их вида. Кроме того таблица наглядно проиллюстрирует изменения состава и структуры долгосрочных финансовых вложений, произошедших в анализируемом периоде.

Существенное внимание обращается на показатели 8 и 9.

Это связано с тем, что отрицательные значения указанных показателей отражают обесценение долгосрочного инвестиционного портфеля организации, что, безусловно, является негативным явлением, а изменение их в меньшую сторону характеризует замедление роста рыночной стоимости долгосрочного инвестиционного портфеля и также не может быть оценено положительно.

Источник